ชดเชย ค่าใช้จ่าย สำหรับ หุ้น ตัวเลือก

การใช้ตัวเลือกสต๊อกของพนักงานมีผลดีกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2549 บริษัท ต่างๆไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าใช้จ่ายของพนักงานให้แก่พนักงานในทุกกฎบัญชีที่ออกภายใต้มาตรฐานการบัญชีการเงิน 123 ตอนนี้ต้องการให้ บริษัท คำนวณมูลค่ายุติธรรมของหุ้น ณ วันที่ ให้ค่านี้ถูกคำนวณโดยใช้แบบจำลองการกำหนดราคาทางทฤษฎีที่ออกแบบมาเพื่อใช้แทนตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหลังจากสมมติฐานที่ปรับตามสมควรเพื่อรวมความแตกต่างระหว่างตัวเลือกการซื้อขายสกุลเงินกับตัวเลือกหุ้นของพนักงานรูปแบบเดียวกันนี้ใช้สำหรับ ESOs ค่าที่เป็นธรรมของ ESOs on วันที่ที่พวกเขาได้รับให้กับผู้บริหารและพนักงานจะถูกใช้จ่ายกับรายได้เมื่อตัวเลือกที่จะมอบให้แก่ผู้รับสำหรับการอ่านพื้นหลังให้ดูที่ Employee Stock Options ตัวเลือกของเราการพยายาม Levin-McCain ในปี 2009 สมาชิกวุฒิสภา Carl Levin และ John McCain นำใบเสร็จ , การสิ้นสุดการหักเงินของ บริษัท ที่มากเกินไปสำหรับตัวเลือก Stock Options, S 1491 บิลเป็นผลงานของ Investiga tion ดำเนินการโดยคณะอนุกรรมการถาวรเกี่ยวกับการสืบสวนโดย Levin ในหนังสือที่แตกต่างกันและความต้องการการรายงานภาษีสำหรับตัวเลือกหุ้นผู้บริหารตามชื่อแนะนำวัตถุของการเรียกเก็บเงินคือการลดการหักภาษีมากเกินไปให้กับ บริษัท สำหรับค่าใช้จ่ายที่จ่ายให้กับผู้บริหารและ พนักงานของพวกเขาสำหรับการเลือกหุ้นพนักงานของพวกเขาขจัดข้อเสนอแนะที่ไม่สมควรและส่วนเกินการเลือกหุ้นจะมีแนวโน้มที่จะผลิตได้มากถึง 5-10 พันล้านต่อปีและบางทีอาจจะมากถึง 15 พันล้านดอลลาร์ในรายได้ภาษีนิติบุคคลเพิ่มเติมที่เราไม่สามารถจ่ายได้ Levin กล่าว แต่มีวิธีที่ดีกว่าในการใช้ตัวเลือกหุ้นของพนักงานเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่วางไว้ของการเรียกเก็บเงินการรีเฟรชมีการอภิปรายกันมากในปัจจุบันเกี่ยวกับการใช้ประโยชน์จากการชดเชยหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวเลือกหุ้นของพนักงานและลูกผสมเช่นเดียวกับการตัดสินตัวเลือกเงินสด SARs บางคนสนับสนุนความคิดที่ว่า ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริงกับรายได้เพื่อการเสียภาษีไม่เกินค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นกับรายได้ นี่เป็นสิ่งที่เรียกเก็บเงินจาก Levin-McCain เกี่ยวกับบางคนอ้างว่าควรมีค่าใช้จ่ายกับรายได้และภาษีในช่วงต้นปีเริ่มต้นทันทีหลังจากที่ได้รับทุนไม่ว่า ESO จะได้รับการออกกำลังกายในภายหลังหรือไม่ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดูที่ Get ส่วนใหญ่ออกจากตัวเลือกหุ้นของพนักงานมีวิธีแก้ปัญหานี้ประการแรกรัฐวัตถุประสงค์เพื่อให้จำนวนเงินที่เป็นค่าใช้จ่ายต่อกำไรเท่ากับจำนวนเงินที่เสียค่าใช้จ่ายสำหรับรายได้เช่นภาษีตลอดชีวิตของตัวเลือกใด ๆ จากวันที่อนุญาตให้ออกกำลังกายหรือ ริบหรือหมดอายุคำนวณค่าใช้จ่ายต่อรายได้และค่าใช้จ่ายกับรายได้สำหรับภาษีในวันที่ให้สิทธิและไม่รอการใช้ตัวเลือกนี้จะทำให้หนี้สินที่ บริษัท ถือว่าโดยการให้ ESOs นำไปหักลดหย่อนกับรายได้และภาษีในขณะที่หนี้สิน สันนิษฐานคือในวันที่ให้มีรายได้ค่าชดเชยที่เกิดขึ้นแก่ผู้รับเมื่อการออกกำลังกายตามที่เป็นอยู่ในปัจจุบันโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงสร้างวิธีการที่โปร่งใสมาตรฐานในการจัดการกับ wi th ทุนรายได้และวัตถุประสงค์ทางภาษีมีวิธีการในการคำนวณมูลค่ายุติธรรมที่ให้โดยใช้วิธีการคำนวณมูลค่าของ ESO ในวันที่ได้รับเงินและจ่ายเงินให้กับรายได้และภาษีเงินได้ในวันที่ แต่หากมีการใช้ตัวเลือกในภายหลังมูลค่าที่แท้จริงคือความแตกต่างระหว่างราคาการใช้สิทธิกับราคาตลาดของหุ้นในวันที่ใช้สิทธิเป็นค่าใช้จ่ายขั้นสุดท้ายสำหรับรายได้และภาษีจำนวนเงินที่ได้รับจากเงินช่วยเหลือที่มากกว่า มูลค่าที่แท้จริงเมื่อการออกกำลังกายจะลดลงเป็นมูลค่าที่แท้จริงจำนวนเงินที่ได้รับจากการให้ทุนที่น้อยกว่ามูลค่าที่แท้จริงเมื่อออกกำลังกายจะเพิ่มขึ้นตามมูลค่าที่แท้จริงตัวเลือกใด ๆ ที่ถูกริบหรือตัวเลือกหมดอายุลงจากเงิน ค่าใช้จ่ายที่ได้รับจะถูกยกเลิกและจะไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ กับรายได้หรือภาษีเงินได้สำหรับตัวเลือกเหล่านี้สามารถทำได้โดยใช้วิธี Black Scholes ต่อไปนี้ คำนวณมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกในวันให้สิทธิ์โดยใช้วันที่หมดอายุคาดว่าจะเป็นเวลาสี่ปีนับจากวันมอบทุนและความผันผวนเท่ากับความผันผวนเฉลี่ยในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาอัตราดอกเบี้ยที่สันนิษฐานไว้คืออัตราดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรตั๋วเงินคลังอายุ 4 ปี สมมติว่าสมมติฐานและวิธีการที่ใช้ในการคำนวณค่าที่แท้จริงข้อสมมติฐานจะต้องเป็นมาตรฐานสำหรับการประเมินผลการปฏิบัติงานของ บริษัท ESOs ทั้งหมดที่ได้รับนี่เป็นตัวอย่างสมมติว่า XYZ Inc ซื้อขายที่ 165. พนักงานที่ได้รับอนุญาตให้ ESOs ซื้อหุ้น 1,000 หุ้นโดยมีวันหมดอายุของสัญญาสูงสุด 10 ปีนับจากวันที่ได้รับสิทธิการมอบฉันทะ 250 รายต่อปี เป็นระยะเวลาสี่ปีซึ่งราคาการใช้สิทธิของ ESO คือ 165 ในกรณีของ XYZ เราถือว่าความผันผวนของ 38 ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาและสี่ปีที่คาดว่าจะถึงวันหมดอายุสำหรับ calculati ค่าจริงของเรา ในวัตถุประสงค์ดอกเบี้ยเป็น 3 และไม่มีการจ่ายเงินปันผลวัตถุประสงค์ของเราคือไม่สมบูรณ์แบบในค่าใช้จ่ายเริ่มต้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่แน่นอนจะเป็นค่าที่แท้จริงถ้ามีค่าใช้จ่ายกับรายได้และภาษีเมื่อมีการใช้ ESOs วัตถุประสงค์ของเรา คือการใช้วิธีการคิดค่าใช้จ่ายที่โปร่งใสมาตรฐานทำให้ได้รับค่าใช้จ่ายที่ถูกต้องตามมาตรฐานกับรายได้และกับรายได้จากภาษีตัวอย่างเช่นค่าวันที่ให้แก่ ESOs เพื่อซื้อ 1,000 หุ้นของ XYZ จะเท่ากับ 55,000 ราย 55,000 จะเป็นค่าใช้จ่ายต่อกำไรและ รายได้ภาษีสำหรับวันที่ได้รับเงินหากพนักงานลาออกหลังจากผ่านไปเพียงเล็กน้อยสองปีและไม่ได้รับสิทธิในการเลือก 50 รายการผู้ยกเลิกถูกยกเลิกและจะไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ สำหรับ ESO ที่ถูกริบนี้ค่าใช้จ่าย 27,500 สำหรับที่ได้รับ แต่ หาก ESO สละสิทธิ์เป็น 250 เมื่อพนักงานเลิกจ้าง ESO จำนวน 500 ราย บริษัท จะมีค่าใช้จ่ายทั้งหมดในการใช้สิทธิ s จาก 42,500 ดังนั้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายเดิม 55,000 ค่าใช้จ่ายของ บริษัท ลดลงเหลือ 42,500 ตัวอย่างเช่นสมมติว่าหุ้นของ XYZ สิ้นสุดที่ 120 หลัง 10 ปีและพนักงานไม่ได้รับ ESOs ที่ได้รับส่วนแบ่งค่าใช้จ่าย 55,000 จะกลับรายการ รายได้และภาษีโดย บริษัท การกลับรายการจะเกิดขึ้นในวันที่หมดอายุหรือเมื่อถูกริบ ESOs ตัวอย่าง C สมมติว่าสต็อกซื้อขายที่ 300 ในเก้าปีและลูกจ้างยังคงจ้างเขาใช้ตัวเลือกทั้งหมดของเขาภายใน มูลค่าจะเท่ากับ 135,000 และค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกิดจากรายได้และภาษีจะเท่ากับ 135,000 รายเนื่องจากมีการจ่ายเงินแล้ว 55,000 รายจะมีรายจ่ายและภาษีเพิ่มขึ้นอีก 80,000 บาทในวันที่ออกกำลังกาย Bottom Line ด้วยแผนนี้ค่าใช้จ่ายต่อรายได้ที่ต้องเสียภาษี สำหรับ บริษัท เท่ากับค่าใช้จ่ายกับรายได้เมื่อทั้งหมดจะพูดและทำและจำนวนนี้เท่ากับรายได้ค่าชดเชยให้แก่พนักงาน บริษัท หักภาษีตัวอย่างเช่น รายได้ของพนักงานเมื่อเทียบกับรายได้ของพนักงานค่าใช้จ่ายต่อรายได้ที่ต้องเสียภาษีและรายได้ที่เกิดขึ้นในวันที่อนุญาตเป็นเพียงค่าใช้จ่ายชั่วคราวซึ่งจะมีการเปลี่ยนแปลงไปเป็นค่าที่แท้จริงเมื่อการออกกำลังกายหรือการเอาประกันภัยกลับคืนมาโดย บริษัท เมื่อ บริษัท ถูกริบหรือหมดอายุการใช้งาน บริษัท ไม่จำเป็นต้องรอให้เครดิตภาษีหรือค่าใช้จ่ายกับกำไรสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดอ่าน ESOs การบัญชีสำหรับพนักงาน Options Options จำนวนเงินสูงสุดที่สหรัฐอเมริกาสามารถยืมได้เพดานหนี้ได้รับการสร้างขึ้นภายใต้พระราชบัญญัติตราสารหนี้เสรีภาพครั้งที่สองอัตราดอกเบี้ยที่ ซึ่งเป็นสถาบันรับฝากเงินยืมเงินไว้ใน Federal Reserve ไปยังสถาบันรับฝากเงินแห่งอื่น 1 มาตรการทางสถิติในการกระจายผลตอบแทนสำหรับการรักษาความปลอดภัยหรือดัชนีตลาดที่กำหนดความผันผวนสามารถวัดได้การกระทำรัฐสภาคองเกรสผ่านในปีพ. ศ. 2476 เป็นพระราชบัญญัติการธนาคาร ซึ่งห้ามไม่ให้ธนาคารพาณิชย์เข้าร่วมในการลงทุนการจ่ายเงินเดือนของ Nonfarm หมายถึงงานนอกฟาร์มและครัวเรือนส่วนตัว a d ภาคไม่แสวงหาผลกำไร US Bureau of Labor ตัวย่อสกุลเงินหรือสัญลักษณ์สกุลเงินสำหรับ Indian Rupee INR สกุลเงินของประเทศอินเดีย Rupee ถูกสร้างขึ้นจาก 1.Stock Compensation. What ชดเชยสต็อกสินค้าการชดเชยสต็อคเป็นวิธีที่ บริษัท ใช้สต็อก ตัวเลือกในการให้รางวัลพนักงานพนักงานที่มีตัวเลือกหุ้นจำเป็นต้องทราบว่าหุ้นของตนตกเป็นของและจะรักษามูลค่าเต็มแม้ว่าจะไม่ได้เป็นลูกจ้างกับ บริษัท อีกต่อไปเนื่องจากผลกระทบทางภาษีขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นหากหุ้นนั้นอยู่ภายใต้บังคับ ภาษีหัก ณ ที่จ่ายภาษีจะต้องจ่ายเป็นเงินสดแม้ว่าพนักงานจะได้รับเงินชดเชยหุ้น BREAKING DOWN การจ่ายสต๊อกหุ้นเนื่องจาก บริษัท เริ่มต้นมักไม่มีเงินสดในมือเพื่อชดเชยพนักงาน บริษัท อาจเสนอการชดเชยหุ้นแทนผู้บริหารและพนักงาน อาจมีส่วนร่วมในการเติบโตของ บริษัท และผลกำไรด้วยวิธีนี้อย่างไรก็ตามกฎหมายและประเด็นการปฏิบัติตามกฎระเบียบต่างๆจะต้องปฏิบัติตามเช่นความไว้วางใจการรักษาภาษีและการหักเงิน ความสามารถในการลงทะเบียนและค่าใช้จ่ายเมื่อ บริษัท ได้รับอนุญาตให้พนักงานซื้อจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในราคาที่กำหนดไว้อาจตกเป็นของวันที่กำหนดหรือตามกำหนดการรายเดือนรายไตรมาสหรือรายปีระยะเวลาอาจกำหนดได้ตามที่ บริษัท กำหนดหรือ เป้าหมายการปฏิบัติงานที่ได้รับการตอบสนองหรือทั้งเวลาและสมรรถนะเกณฑ์การออกใบอนุญาตมักใช้เวลาสามถึงสี่ปีโดยปกติจะเริ่มหลังจากวันครบรอบปีแรกของวันที่ลูกจ้างได้รับการชดเชยหุ้นหลังจากที่ตกเป็นกรรมสิทธิ์พนักงานอาจใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้น ตัวอย่างเช่นพนักงานจะได้รับสิทธิในการซื้อหุ้น 2,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 20 ตัวเลือกที่ 30 ปีต่อปีมากกว่า 3 ปีและมีระยะเวลา 5 ปีพนักงานจ่าย 20 หุ้นต่อหุ้นเมื่อซื้อหุ้น โดยไม่คำนึงถึงราคาหุ้นในระยะเวลาห้าปีตัวเลือกสต็อค OptionsStart SART ให้สิทธิ์ค่าของจำนวนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของหุ้นจะได้รับเงินในคาสิโน h หรือหุ้น Phantom สต็อกจ่ายเงินโบนัสเงินสดในภายหลังด้วยมูลค่าของจำนวนหุ้นที่กำหนดแผนการซื้อหุ้นของพนักงาน ESPPs อนุญาตให้พนักงานซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคาที่ต่ำกว่าหุ้นที่มีการ จำกัด และหุ้นที่ จำกัด RSUs อนุญาตให้พนักงานได้รับหุ้นผ่านการซื้อหรือเป็นของขวัญ หลังจากทำงานจำนวนปีที่ตั้งไว้และบรรลุเป้าหมายการปฏิบัติงานการเลือกตัวเลือกสต็อคตัวเลือกสต็อคอาจใช้โดยการจ่ายเงินสดแลกเปลี่ยนหุ้นที่ถือครองอยู่แล้วทำงานกับโบรกเกอร์หุ้นในการขายวันเดียวกันหรือดำเนินการทำธุรกรรมขายให้ครอบคลุม ตัวอย่างเช่น บริษัท เอกชนมัก จำกัด การขายหุ้นที่ซื้อมาจนกว่า บริษัท จะขายให้กับประชาชนทั่วไปหรือขายนอกจากนี้ บริษัท เอกชนไม่เสนอขายให้กับผู้ขายหรือวันเดียวกัน การขายครั้งสุดท้ายเป็นเวลาหมดค่าใช้จ่ายเวลาได้มาสิ้นสุดการอภิปรายเกี่ยวกับการบัญชีสำหรับตัวเลือกหุ้นการทะเลาะวิวาทได้รับไปในไกลยาวเกินไปในความเป็นจริงกฎปกครอง การรายงานตัวเลือกหุ้นผู้บริหารตั้งแต่ปีพ. ศ. 2515 เมื่อคณะกรรมการหลักการบัญชี (Accounting Principles Board) ซึ่งเป็นบรรพบุรุษของคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน FASB ได้ออก APB 25 กฎระบุว่าต้นทุนของตัวเลือก ณ วันให้สิทธิควรวัดโดยค่าที่แท้จริงของพวกเขา ความแตกต่างระหว่างราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นและราคาการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิภายใต้วิธีนี้ไม่มีการกำหนดราคาใด ๆ ให้แก่ Option เมื่อราคาการใช้สิทธิมีการกำหนดไว้ในราคาตลาดปัจจุบันเหตุผลในการทำข้อบังคับค่อนข้างง่ายเนื่องจากไม่มี การเปลี่ยนแปลงตัวตนของเงินสดไม่ใช่การทำธุรกรรมอย่างมีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจนั่นคือสิ่งที่หลายคนคิดในขณะนั้น Whats more ทฤษฎีน้อยหรือการปฏิบัติที่มีอยู่ในปีพ. ศ. 2515 เพื่อเป็นแนวทางในการกำหนดมูลค่าของเงินทุนที่ไม่ได้รับการยกเว้นเช่นนี้ ตราสาร 25 เป็นเรื่องล้าสมัยภายในหนึ่งปีสิ่งพิมพ์ในปีพ. ศ. 2516 ของสูตร Black-Scholes ทำให้เกิดการบูมขนาดใหญ่ในตลาดเพื่อการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ons การเคลื่อนไหวเสริมด้วยการเปิดตัวยังในปี 1973 ของชิคาโกตัวเลือกคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์มันก็ไม่มีเหตุบังเอิญว่าการเติบโตของตลาดตัวเลือกการซื้อขายถูกสะท้อนโดยการใช้งานที่เพิ่มขึ้นของทุนการเลือกหุ้นในค่าตอบแทนผู้บริหารและพนักงานศูนย์แห่งชาติ สำหรับการเป็นเจ้าของพนักงานประเมินว่าเกือบ 10 ล้านคนได้รับสิทธิในการซื้อหุ้นในปี 2543 ในจำนวนน้อยกว่า 1 ล้านคนในปีพ. ศ. 2533 ในไม่ช้ามันก็ชัดเจนทั้งในด้านทฤษฎีและการปฏิบัติว่าทางเลือกใด ๆ มีมูลค่ามากกว่ามูลค่าที่แท้จริงที่กำหนดโดย APB 25. FASB ริเริ่มขึ้น การตรวจสอบบัญชีการเลือกหุ้นในปี 2527 และหลังจากกว่าทศวรรษที่มีการถกเถียงกันอย่างรุนแรงในที่สุดก็ออก SFAS 123 ในเดือนตุลาคมปี 1995 แนะนำ แต่ไม่ได้กำหนดให้ บริษัท รายงานต้นทุนของตัวเลือกที่ได้รับและเพื่อกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมโดยใช้ option - รูปแบบการกำหนดราคามาตรฐานใหม่คือการประนีประนอมสะท้อนให้เห็นถึงการวิ่งเต้นที่รุนแรงโดยนักธุรกิจและนักการเมืองกับการรายงานที่ได้รับมอบอำนาจพวกเขาแย้งว่า e ตัวเลือกหุ้นต่อเนื่องเป็นองค์ประกอบหนึ่งที่กำหนดไว้ในยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาทางเศรษฐกิจที่พิเศษของอเมริกาดังนั้นความพยายามในการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ทางบัญชีสำหรับพวกเขาคือการโจมตีแบบอเมริกาที่ประสบความสำเร็จอย่างมหาศาลในการสร้างธุรกิจใหม่อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ บริษัท ส่วนใหญ่เลือกที่จะไม่สนใจคำแนะนำที่พวกเขา ต่อต้านอย่างรุนแรงและต่อเนื่องในการบันทึกเฉพาะค่าที่แท้จริงในวันที่ให้โดยปกติจะเป็นศูนย์ของทุนการถือครองหุ้นของพวกเขาต่อจากนั้นบูมพิเศษในราคาหุ้นทำให้นักวิจารณ์ของตัวเลือกที่มีราคาแพงเช่น spoilsports แต่เนื่องจากความผิดพลาดการอภิปรายได้กลับมาพร้อมกับ การแก้แค้นการรายงานข่าวลามกามันเกี่ยวกับเรื่องอื้อฉาวทางบัญชีของ บริษัท โดยเฉพาะได้เผยให้เห็นว่าภาพของผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของ บริษัท หลายแห่งมีความลวงจริงหรือไม่อย่างไรภาพวาดในงบการเงินของพวกเขาเพิ่มมากขึ้นนักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลได้ตระหนักว่าการชดเชยตามตัวเลือกนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดการบิดเบือน AOL Time Warner ในปีพ. ศ. 2544 ได้รายงานตัวเลือกพนักงาน ค่าใช้จ่ายตามที่ SFAS 123 แนะนำจะทำให้ขาดทุนจากการดำเนินงานประมาณ 1 พันล้านเหรียญแทนที่จะเป็นรายได้จากการดำเนินงานที่รายงานไว้จริง 700 ล้านบาทเราเชื่อว่ากรณีที่ตัวเลือกในการใช้จ่ายมากขึ้นและในหน้าต่อ ๆ ไปที่เราตรวจสอบและ ยกเลิกข้อเรียกร้องหลักที่เสนอโดยผู้ที่ยังคงต่อต้านเราแสดงให้เห็นว่าตรงกันข้ามกับข้อคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้การให้สิทธิเลือกหุ้นมีผลกระทบต่อกระแสเงินสดอย่างแท้จริงซึ่งจำเป็นต้องมีการรายงานว่าวิธีการวัดปริมาณความหมายเหล่านี้มีอยู่เชิงอรรถนั้น การเปิดเผยไม่ได้เป็นที่ยอมรับได้สำหรับการรายงานการทำธุรกรรมในงบกำไรขาดทุนและงบดุลและการรับรู้ต้นทุนด้านสิทธิเต็มรูปแบบไม่จำเป็นต้องอธิบายถึงแรงจูงใจในการลงทุนของผู้ประกอบการจากนั้นเราจะหารือเกี่ยวกับวิธีที่ บริษัท ต่างๆอาจรายงานเกี่ยวกับรายจ่ายของตัวเลือกต่างๆ งบดุลและงบดุลความผิดพลาด 1 ตัวเลือกของหุ้นไม่เป็นตัวแทนของต้นทุนที่แท้จริงซึ่งเป็นหลักการพื้นฐานของการบัญชีที่ใช้ finan งบการเงินควรบันทึกธุรกรรมที่มีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจไม่มีใครสงสัยว่าตัวเลือกการซื้อขายที่ตรงกับเกณฑ์ที่พันล้านดอลลาร์มูลค่าจะซื้อและขายทุกวันทั้งในตลาดที่ไม่ขายตามเคาน์เตอร์หรือในตลาดหุ้นสำหรับหลาย ๆ คนแม้ว่าหุ้นทุนของ บริษัท มีตัวเลือก เรื่องที่แตกต่างกันการทำธุรกรรมเหล่านี้ไม่สำคัญทางเศรษฐกิจอาร์กิวเมนต์ไปเพราะไม่มีเงินสดเปลี่ยนแปลงมือเป็นอดีตอเมริกันเอ็กซ์เพรสซีอีโอฮาร์วีย์ Golub ใส่ไว้ใน 8 สิงหาคม 2002 บทความ Wall Street Journal ทุนหุ้นตัวเลือกจะไม่เสียค่าใช้จ่ายให้กับ บริษัท และดังนั้นจึงไม่ควรถูกบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนตำแหน่งที่ท้าทายตรรกะทางเศรษฐกิจไม่พูดถึงสามัญสำนึกในหลายประการสำหรับการเริ่มต้นการถ่ายโอนของค่าไม่จำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับการโอนเงินในขณะที่การทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง การรับเงินสดหรือการชำระเงินเพียงพอที่จะสร้างรายการที่บันทึกได้ไม่จำเป็นเหตุการณ์เช่นการแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับสินทรัพย์การลงนามสัญญาเช่า เงินบำนาญหรือผลประโยชน์ในวันหยุดสำหรับการจ้างงานในช่วงเวลาปัจจุบันหรือการได้รับข้อมูลเกี่ยวกับเครดิตการทำธุรกรรมการเรียกเก็บเงินทั้งหมดเนื่องจากเกี่ยวข้องกับการโอนเงินมูลค่าแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดในเวลาที่มีการทำธุรกรรมแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนมือกับเงินสดการออกตัวเลือกหุ้น พนักงานต้องเสียสละเงินสดซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่ต้องเสียค่าใช้จ่ายซึ่งจะต้องมีการคิดค่าใช้จ่ายหาก บริษัท มีการจัดหาหุ้นแทนตัวเลือกให้กับพนักงานทุกคนจะยอมรับว่าต้นทุนของ บริษัท สำหรับการทำธุรกรรมนี้จะเป็นเงินสด จะได้รับหากมีการขายหุ้นในราคาตลาดปัจจุบันให้กับนักลงทุนก็เหมือนกันกับตัวเลือกหุ้นเมื่อ บริษัท ให้สิทธิ์แก่พนักงานจะละเลยโอกาสที่จะได้รับเงินสดจากผู้จัดการการจัดจำหน่ายที่สามารถใช้ตัวเลือกเดียวกันนี้และขายได้ ในตลาดตัวเลือกการแข่งขันให้กับนักลงทุนวอร์เรนบัฟเฟตต์ทำจุดนี้เป็นภาพใน 9 เมษายน 2545 วอชิงตันโพสต์คอลัมน์เมื่อเขาบอก Berkshire Hatha ทางจะมีความสุขที่จะได้รับตัวเลือกแทนเงินสดสำหรับสินค้าและบริการจำนวนมากที่เราขายในอเมริกาการมอบสิทธิแก่พนักงานมากกว่าการขายให้กับซัพพลายเออร์หรือนักลงทุนผ่านตัวแทนจำหน่ายเกี่ยวข้องกับการสูญเสียเงินสดที่เกิดขึ้นจริงกับ บริษัท แน่นอนจะมีเหตุผลมากขึ้นแย้งว่าเงินสดยกเลิกโดยการออกตัวเลือกให้กับพนักงานมากกว่าขายให้กับนักลงทุนจะชดเชยด้วยเงินสด บริษัท อนุรักษ์โดยการจ่ายเงินของพนักงานน้อยลงเป็นสองนักเศรษฐศาสตร์ที่ยอมรับกันอย่างแพร่หลาย Burton G Malkiel และ William J Baumol ตั้งข้อสังเกตใน 4 เมษายน 2002 บทความ Wall Street Journal ใหม่ บริษัท ผู้ประกอบการอาจไม่สามารถให้การชดเชยเงินสดที่จำเป็นในการดึงดูดแรงงานที่โดดเด่น แต่ก็สามารถเสนอตัวเลือกหุ้น แต่ Malkiel และ Baumol โชคไม่ดีที่ไม่ปฏิบัติตาม การสังเกตของพวกเขาเพื่อสรุปตรรกะของมันสำหรับถ้าค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นไม่ได้รวมอย่างกว้างขวางในการวัดรายได้สุทธิ บริษัท ที่ให้สิทธิจะ underrepo rt และจะไม่สามารถเปรียบเทียบผลกำไรความสามารถในการผลิตและการวัดผลตอบแทนจากการลงทุนกับ บริษัท ที่มีความเท่าเทียมทางเศรษฐกิจซึ่งมีโครงสร้างของระบบการชดเชยเพียงรูปแบบที่แตกต่างออกไปภาพประกอบสมมุติฐานต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าจะเกิดขึ้นได้อย่างไร เห็นได้ชัดว่า KapCorp และ MerBod ทั้งสอง บริษัท มีการแข่งขันกันในธุรกิจเดียวกันทั้งสองต่างกันเพียงอย่างเดียวในโครงสร้างของค่าตอบแทนพนักงานของพวกเขา KapCorp จ่ายค่าแรง 400,000 ในค่าชดเชยทั้งหมดในรูปของเงินสดในช่วงต้นปี ปีนอกจากนี้ยังออกโดยการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ 100,000 ตัวเลือกในตลาดทุนซึ่งไม่สามารถใช้สิทธิได้เป็นเวลาหนึ่งปีและกำหนดให้พนักงานใช้ค่าตอบแทน 25 รายในการซื้อตัวเลือกที่ออกใหม่กระแสเงินสดจ่ายเข้า KapCorp เป็น 300,000 400,000 ในค่าใช้จ่ายชดเชยน้อยกว่า 100,000 จากการขายตัวเลือกวิธีการของ MerBod เพียงเล็กน้อยที่แตกต่างกันจ่าย p kers 300,000 เงินสดและออกโดยตรง 100,000 มูลค่าของตัวเลือกในช่วงต้นปีที่มีการ จำกัด การออกกำลังกายหนึ่งปีเดียวกันทางเศรษฐกิจทั้งสองตำแหน่งเหมือนกันแต่ละ บริษัท ได้จ่ายเงินรวม 400,000 ในการชดเชยแต่ละได้ออก 100,000 มูลค่าของ ทางเลือกและสำหรับแต่ละกระแสเงินสดสุทธิออก 300,000 หลังจากเงินสดที่ได้รับจากการออกตัวเลือกจะถูกลบออกจากเงินสดที่ใช้ในการชดเชยพนักงานที่ทั้งสอง บริษัท มีตัวเลือกเดียวกัน 100,000 ในระหว่างปีที่ผลิตแรงจูงใจเดียวกันแรงจูงใจและ ผลการเก็บรักษาที่ถูกต้องถูกต้องตามกฎหมายคือมาตรฐานการบัญชีที่อนุญาตให้มีธุรกรรมที่เหมือนกันทางเศรษฐกิจสองรายการเพื่อให้เกิดตัวเลขที่ต่างกันอย่างสิ้นเชิงในการจัดทำงบสิ้นปี KapCorp จะบันทึกค่าชดเชย 400,000 และจะแสดงตัวเลือก 100,000 รายการในงบดุลในส่วนของผู้ถือหุ้น บัญชีถ้าค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นที่ออกให้กับพนักงานไม่ได้รับการยอมรับเป็นค่าใช้จ่าย แต่ MerBod จะจอง ac ค่าใช้จ่าย ompensation เพียง 300,000 และไม่แสดงตัวเลือกใด ๆ ที่ออกในงบดุลสมมติว่ารายได้และค่าใช้จ่ายเหมือนกันก็จะมีลักษณะเช่นเดียวกับ MerBod รายได้ของ 100,000 สูงกว่า KapCorp MerBod ยังดูเหมือนจะมีฐานทุนต่ำกว่า KapCorp แม้ แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วในที่สุดจะเหมือนกันสำหรับทั้งสอง บริษัท หากมีการใช้ตัวเลือกทั้งหมดอันเป็นผลมาจากค่าตอบแทนที่ต่ำกว่าและส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลดลงผลการดำเนินงานของ MerBod โดยมาตรการวิเคราะห์ส่วนใหญ่จะดีกว่ามาก KapCorp s การบิดเบือนนี้แน่นอนว่าทำซ้ำทุกปีว่าทั้งสอง บริษัท เลือกรูปแบบการชดเชยที่แตกต่างกันอย่างไรกฎหมายที่เป็นมาตรฐานทางบัญชีที่ช่วยให้การทำธุรกรรมที่เหมือนกันทางเศรษฐกิจสองรายการสามารถสร้างตัวเลขที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงความล้มเหลว 2 ต้นทุนของตัวเลือกหุ้นของพนักงานไม่สามารถเป็นได้ ประมาณบางคู่ต่อสู้ของตัวเลือกค่าใช้จ่ายปกป้องตำแหน่งของพวกเขาในทางปฏิบัติไม่ได้แนวคิดพื้นที่ Option-prici งโมเดลอาจทำงานพวกเขากล่าวว่าเป็นแนวทางในการประเมินมูลค่าตัวเลือกการซื้อขายแก่สาธารณชน แต่พวกเขาไม่สามารถจับภาพมูลค่าของตัวเลือกหุ้นของพนักงานซึ่งเป็นสัญญาเอกชนระหว่าง บริษัท และพนักงานสำหรับเครื่องมือ illiquid ที่ไม่สามารถขายได้อย่างอิสระ, แลกเปลี่ยน, จำนำ เป็นหลักประกันหรือการป้องกันความเสี่ยงมันเป็นความจริงที่ว่าโดยทั่วไปการขาดสภาพคล่องของตราสารจะลดมูลค่าให้กับผู้ถือครอง แต่การสูญเสียสภาพคล่องของผู้ถือทำให้ไม่แตกต่างกับสิ่งที่มีค่าใช้จ่ายของผู้ออกตราสารในการสร้างตราสารเว้นแต่ผู้ออก ประโยชน์อย่างใดจากการขาดสภาพคล่องและสำหรับตัวเลือกหุ้นไม่มีตลาดของเหลวมีผลเพียงเล็กน้อยต่อมูลค่าของพวกเขาให้กับผู้ถือความงามที่ยิ่งใหญ่ของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกคือการที่พวกเขาจะขึ้นอยู่กับลักษณะของหุ้นอ้างอิงที่ได้อย่างแม่นยำ เหตุผลที่พวกเขามีส่วนร่วมในการเจริญเติบโตพิเศษของตลาดตัวเลือกในช่วง 30 ปีที่ผ่านมาราคา Black-Scholes ของตัวเลือกเท่ากับมูลค่าของพอร์ตหุ้นและเงินสดที่มีการจัดการ d ynamically ที่จะทำซ้ำ payoffs กับตัวเลือกที่มีสต็อกเหลวอย่างสมบูรณ์นักลงทุนไม่ จำกัด อย่างอื่นอาจป้องกันความเสี่ยงทั้งตัวเลือกและดึงค่าของมันโดยการขายสั้นพอร์ตการลงทุนที่จำลองของสต็อกและเงินสดในกรณีที่ส่วนลดสภาพคล่องในตัวเลือก s มูลค่าจะน้อยและที่ใช้แม้ว่าจะไม่มีตลาดสำหรับการซื้อขายตัวเลือกโดยตรงดังนั้นสภาพคล่องหรือขาดมันของตลาดในตัวเลือกหุ้นไม่ได้ด้วยตัวเองนำไปสู่การลดราคาในตัวเลือกของผู้ถือ. การลงทุน ธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ประกันภัยได้ไปไกลเกินกว่าพื้นฐานแบบ Black-Scholes พื้นฐาน 30 ปีเพื่อพัฒนาแนวทางในการกำหนดราคาตัวเลือกทุกประเภทตัวเลือกมาตรฐานคนแปลกใหม่ตัวเลือกที่ซื้อขายผ่านตัวกลางผ่านตัวนับและในตลาดหุ้น ตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับความผันผวนของสกุลเงินตัวเลือกที่ฝังอยู่ในหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเช่นตราสารหนี้ที่แปลงสภาพหุ้นบุริมสิทธิหรือตราสารหนี้ที่เรียกเก็บได้เช่นการจำนองที่มีคุณสมบัติการชำระล่วงหน้าหรือ nterest caps rate and floor อุตสาหกรรมย่อยทั้งหมดได้พัฒนาขึ้นเพื่อช่วยให้บุคคล บริษัท และผู้จัดการตลาดเงินซื้อและขายหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเหล่านี้เทคโนโลยีทางการเงินในปัจจุบันช่วยให้ บริษัท ต่างๆสามารถรวมคุณสมบัติต่างๆของตัวเลือกหุ้นของพนักงานไว้ในรูปแบบการกำหนดราคาได้ แม้ราคาเสนอสำหรับผู้บริหารที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือขายตัวเลือกหุ้นของพวกเขาก่อนที่จะมีการให้สิทธิถ้าแผนเลือกของ บริษัท ของพวกเขาช่วยให้ได้แน่นอนหลักสูตรที่ใช้หรือ Underwriters ประมาณการเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นของพนักงานมีความแม่นยำน้อยกว่าการจ่ายเงินสดหรือหุ้น แต่งบการเงินควรมุ่งเน้นที่ถูกต้องในการสะท้อนถึงความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมากกว่าความผิดพลาดอย่างแม่นยำผู้จัดการมักพึ่งพาการประมาณการสำหรับรายการต้นทุนที่สำคัญเช่นค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์และประมาณการหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นเช่นการล้างข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อมในอนาคตและการตั้งถิ่นฐานจาก คดีความรับผิดผลิตภัณฑ์และคดีอื่น ๆ เมื่อ calculatin g ค่าใช้จ่ายของเงินบำนาญของพนักงานและผลประโยชน์การเกษียณอายุอื่น ๆ เช่นผู้จัดการใช้ประมาณการทางคณิตศาสตร์ประกันภัยของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอัตราการเก็บรักษาพนักงานวันเกษียณอายุของพนักงานอายุขัยของพนักงานและคู่สมรสของพวกเขาและการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายทางการแพทย์ในอนาคตรูปแบบการกำหนดราคาและกว้างขวาง ประสบการณ์ทำให้สามารถประมาณการต้นทุนของตัวเลือกหุ้นที่ออกในระยะเวลาใด ๆ ที่มีความแม่นยำเทียบเท่าหรือมากกว่ารายการอื่น ๆ เหล่านี้ที่มีอยู่แล้วในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และงบดุลไม่คัดค้านทั้งหมดเพื่อใช้ Black - ตัวอย่างเช่น John DeLong ในกระดาษสถาบันองค์กรที่มีการแข่งขันในเดือนมิถุนายนปี 2545 ซึ่งมีชื่อว่า The Controversy Options Options และ New Economy กล่าวว่าแม้จะมีการคำนวณมูลค่าตามราคาก็ตาม เพื่อรูปแบบการคำนวณจะต้องมีการปรับเพื่อให้สอดคล้องกับค่านิยมให้กับพนักงานเขามีสิทธิเพียงครึ่งเดียว โดยการจ่ายเงินให้กับพนักงานที่มีหุ้นหรือตัวเลือกของตนเอง บริษัท บังคับให้พวกเขาถือพอร์ตการลงทุนทางการเงินที่ไม่หลากหลายมากความเสี่ยงต่อไปประกอบกับการลงทุนของพนักงานทุนมนุษย์ของตัวเองใน บริษัท เช่นกันเนื่องจากเกือบทุกคนมีความเสี่ยงความเกลียดชังเรา สามารถคาดหวังว่าพนักงานจะมีมูลค่าน้อยลงในตัวเลือกหุ้นของตนมากกว่าผู้ลงทุนรายอื่น ๆ ที่มีความหลากหลายมากขึ้นผู้ลงทุนจะประเมินขนาดของส่วนลดความเสี่ยงของพนักงานหรือค่าใช้จ่ายที่ลดลงเนื่องจากบางครั้งเรียกว่าช่วงตั้งแต่ 20 ถึง 50 ขึ้นอยู่กับ ความผันผวนของหุ้นอ้างอิงและระดับของความหลากหลายของผลงานของพนักงานการดำรงอยู่ของค่าใช้จ่าย deadweight นี้บางครั้งใช้ในการปรับค่าใช้จ่ายที่เห็นได้ชัดขนาดใหญ่ของค่าตอบแทนตามตัวเลือกที่มอบให้กับผู้บริหารระดับสูง บริษัท ที่กำลังมองหาตัวอย่างเช่นเพื่อตอบแทนของ ซีอีโอที่มี 1 ล้านในตัวเลือกที่มีมูลค่า 1,000 ในตลาดแต่ละอาจอาจบิดเบือนเหตุผลที่ควรออก 2,000 มากกว่า 1,000 opti ons เนื่องจากจากมุมมอง CEO s ตัวเลือกมีมูลค่าเพียง 500 แต่ละเราจะชี้ให้เห็นว่าเหตุผลนี้ตรวจสอบจุดก่อนหน้าของเราว่าตัวเลือกเป็นแทนเงินสด แต่ในขณะที่อาจ arguably สมเหตุสมผลในการพิจารณาต้นทุน deadweight เข้าบัญชีเมื่อตัดสินใจ เท่าไหร่ชดเชยตามทุนเช่นตัวเลือกที่จะรวมในแพ็คเก็ตจ่ายผู้บริหารก็ไม่สมควรที่จะให้ค่าใช้จ่ายน้ำหนักตายมีอิทธิพลต่อวิธีที่ บริษัท บันทึกค่าใช้จ่ายของแพ็กเก็ตงบการเงินสะท้อนถึงมุมมองทางเศรษฐกิจของ บริษัท ไม่ได้ หน่วยงานรวมทั้งพนักงานที่ทำธุรกรรมเมื่อ บริษัท ขายสินค้าให้กับลูกค้าตัวอย่างเช่นไม่จำเป็นต้องตรวจสอบว่าผลิตภัณฑ์ใดมีคุณค่าต่อบุคคลนั้นนับจำนวนเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการทำธุรกรรมเป็นรายได้เมื่อทำเช่นนั้นเมื่อ บริษัท ซื้อผลิตภัณฑ์หรือบริการจากซัพพลายเออร์ไม่ได้ตรวจสอบว่าราคาที่จ่ายสูงกว่าหรือน้อยกว่าต้นทุนของซัพพลายเออร์หรือสิ่งที่ซัพพลายเออร์ อาจได้รับได้ขายสินค้าหรือบริการอื่น ๆ บริษัท บันทึกราคาซื้อเป็นเงินสดหรือเทียบเท่าเงินสดที่เสียสละเพื่อซื้อสินค้าหรือบริการสมมติว่าผู้ผลิตเสื้อผ้ามีการสร้างศูนย์ออกกำลังกายสำหรับพนักงาน บริษัท จะไม่ทำ เพื่อที่จะแข่งขันกับสโมสรฟิตเนสมันจะสร้างศูนย์เพื่อสร้างรายได้ที่สูงขึ้นจากการเพิ่มผลผลิตและความคิดสร้างสรรค์ของพนักงานที่มีสุขภาพดีและมีความสุขมากขึ้นและเพื่อลดต้นทุนที่เกิดขึ้นจากการหมุนเวียนของพนักงานและความเจ็บป่วยค่าใช้จ่ายให้กับ บริษัท ได้อย่างชัดเจนค่าใช้จ่ายในการสร้างและรักษาสถานที่ ไม่ใช่ค่าที่พนักงานแต่ละคนอาจวางไว้ค่าใช้จ่ายของศูนย์ออกกำลังกายจะถูกบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายเป็นระยะ ๆ จับคู่อย่างอิสระกับรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นและการลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพนักงานเหตุผลเดียวที่เราเห็นสมควรสำหรับผู้บริหารต้นทุน ตัวเลือกต่ำกว่ามูลค่าตลาดของพวกเขามาจากการสังเกตว่ามีทางเลือกมากมายที่ถูกริบเมื่อพนักงานลาออกหรือ มีการใช้สิทธิเร็วเกินไปเนื่องจากความเสี่ยงของพนักงานในกรณีเหล่านี้ส่วนของผู้ถือหุ้นจะลดลงน้อยกว่าที่จะเป็นอย่างอื่นหรือไม่ทั้งหมดลดต้นทุนการชดเชยของ บริษัท ในขณะที่เราเห็นด้วยกับเหตุผลพื้นฐานของอาร์กิวเมนต์นี้ผลกระทบ การริบและการออกกำลังกายเบื้องต้นเกี่ยวกับค่านิยมทางทฤษฎีอาจจะดูเกินจริงอย่างเห็นได้ชัดดูผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายในตอนท้ายของบทความนี้ผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้นโดยไม่เหมือนกับรายได้ที่เป็นตัวเงิน พวกเขากับคนอื่น Nontransferability มีสองลักษณะที่รวมกันเพื่อให้ตัวเลือกพนักงานที่มีคุณค่าน้อยกว่าตัวเลือกดั้งเดิมในการซื้อขายครั้งแรกพนักงานฟางตัวเลือกของพวกเขาหากพวกเขาออกจาก บริษัท ก่อนที่ตัวเลือกได้ตกเป็นสองพนักงานมักจะลดความเสี่ยงของพวกเขาโดยการออกกำลังกาย ตัวเลือกหุ้นที่มีอยู่ก่อนหน้านี้มากกว่านักลงทุนรายใหญ่ที่มีความเชี่ยวชาญจะช่วยลดศักยภาพของ Muc พวกเขามีทางเลือกให้กับพนักงานที่มีสิทธิได้รับเงินที่มีอยู่ในเงินนอกจากนี้ยังจะใช้พวกเขาเมื่อพวกเขาออกเนื่องจาก บริษัท ส่วนใหญ่ต้องการให้พนักงานใช้หรือเสียตัวเลือกเมื่อออกเดินทางในทั้งสองกรณีผลกระทบทางเศรษฐกิจกับ บริษัท ของการออกตัวเลือกจะลดลงเนื่องจากมูลค่าและขนาดญาติของผู้ถือหุ้นที่มีอยู่เดิมพันจะเจือจางน้อยกว่าที่พวกเขาจะได้รับหรือไม่ได้ทั้งหมดเห็นความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นว่า บริษัท จะต้องเสียค่าใช้จ่ายตัวเลือกหุ้นฝ่ายตรงข้ามบางต่อสู้ โดยพยายามชักชวนให้ผู้กำหนดมาตรฐานสามารถลดต้นทุนที่รายงานของตัวเลือกเหล่านั้นลดมูลค่าของพวกเขาจากที่วัดโดยโมเดลทางการเงินเพื่อสะท้อนถึงความเป็นไปได้ที่จะริบและการออกกำลังกายในระยะเริ่มต้นข้อเสนอปัจจุบันที่ FASB และ IASB กำหนดไว้จะช่วยให้ บริษัท ในการประมาณร้อยละของตัวเลือกที่ถูกริบในระหว่างระยะเวลาการได้รับสิทธิและลดต้นทุนของตัวเลือก gra nts โดยจำนวนเงินนี้นอกจากนี้แทนที่จะใช้วันที่หมดอายุสำหรับชีวิตตัวเลือกในรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกข้อเสนอพยายามที่จะอนุญาตให้ บริษัท ใช้ชีวิตที่คาดว่าจะเป็นตัวเลือกเพื่อสะท้อนถึงโอกาสในการออกกำลังกายในช่วงต้นโดยใช้ชีวิตที่คาดว่า บริษัท อาจคาดว่าใกล้เคียงกับระยะเวลาการให้สิทธิกล่าวว่าสี่ปีแทนระยะเวลาตามสัญญาของกล่าวว่าสิบปีจะช่วยลดค่าใช้จ่ายโดยประมาณของตัวเลือกบางส่วนควรปรับปรับสำหรับการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้น แต่วิธีการที่นำเสนออย่างมีนัยสำคัญ overstates ลดค่าใช้จ่ายตั้งแต่มันละเลยสถานการณ์ภายใต้ตัวเลือกที่มีแนวโน้มที่จะถูกริบหรือการออกกำลังกายต้นเมื่อสถานการณ์เหล่านี้ถูกนำมาพิจารณาการลดค่าใช้จ่ายในตัวเลือกมีแนวโน้มที่จะมีขนาดเล็กมากขั้นแรกให้พิจารณาการปรับใช้ร้อยละแบน สำหรับการปลอมแปลงจากการหมุนเวียนของพนักงานในอดีตหรือในอนาคตจะมีผลต่อเมื่อการริบเป็นเหตุการณ์สุ่มเช่นการจับสลาก ราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์อย่างไรก็ดีความเป็นไปได้ที่จะริบนั้นมีความเกี่ยวข้องกับมูลค่าของตัวเลือกที่ถูกริบและด้วยเหตุนี้เองที่ราคาหุ้นเองผู้คนมักจะทิ้ง บริษัท และริบตัวเลือกเมื่อราคาหุ้นลดลงและ ตัวเลือกจะกลายเป็นสิ่งที่มีค่ามากขึ้นและพนักงานจะมีโอกาสน้อยที่จะออกไปถ้าผลประกอบการของพนักงานและการริบมีแนวโน้มมากขึ้นเมื่อ ตัวเลือกมีค่าน้อยที่สุดแล้วน้อยของตัวเลือกค่าใช้จ่ายทั้งหมดในวันที่ให้สิทธิ์จะลดลงเนื่องจากความน่าจะเป็นของการริบแย้งสำหรับการออกกำลังกายในช่วงต้นคล้ายกันนอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับราคาหุ้นในอนาคตพนักงานจะมีแนวโน้มที่จะออกกำลังกายในช่วงต้นถ้าส่วนใหญ่ของความมั่งคั่งของพวกเขา ถูกผูกมัดใน บริษัท ที่พวกเขาต้องการที่จะกระจายและพวกเขาไม่มีวิธีอื่นเพื่อลดความเสี่ยงของพวกเขากับราคาหุ้นของ บริษัท ผู้บริหารระดับสูง แต่ด้วย การเลือกถือครองหุ้นที่ใหญ่ที่สุดไม่น่าจะมีการใช้สิทธิในช่วงต้นและทำลายมูลค่าของตัวเลือกเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเป็นครั้งคราวพวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นที่ไม่ จำกัด ซึ่งสามารถขายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงหรือมีหุ้นที่จะทำสัญญากับ ธนาคารเพื่อการลงทุนในการป้องกันการเลือกตำแหน่งโดยไม่ได้ใช้สิทธิก่อนกำหนดเช่นเดียวกับคุณลักษณะการริบการคำนวณอายุการใช้งานที่คาดไว้โดยไม่คำนึงถึงขนาดการถือครองหุ้นของพนักงานที่ออกกำลังกายในช่วงต้นหรือความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงด้วยวิธีการอื่น ๆ เห็นได้ชัดว่าค่าใช้จ่ายของตัวเลือกได้ลดลงอย่างมากรูปแบบการคิดราคาสามารถปรับเปลี่ยนเพื่อรวมอิทธิพลของราคาหุ้นและขนาดของตัวเลือกของพนักงานและการถือครองหุ้นในความน่าจะเป็นของการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้นตัวอย่างเช่นบทความของ Mark Rubinstein s Fall 1995 ในวารสาร Derivatives เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าบัญชีของพนักงาน Options ตัวจริงขนาดของ การปรับค่าใช้จ่ายเหล่านี้ต้องขึ้นอยู่กับข้อมูลของ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงเช่นการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นและการกระจายตัวของสิทธิในพนักงานการปรับปรุงที่ได้รับการประเมินอย่างถูกต้องอาจมีขนาดเล็กกว่าการคำนวณที่เสนอโดย FASB และ IASB ที่จะทำให้เกิด Realed, สำหรับบาง บริษัท การคำนวณที่ละเลยการริบและการออกกำลังกายในระยะเริ่มต้นอาจใกล้เคียงกับต้นทุนที่แท้จริงของตัวเลือกมากกว่าปัจจัยหนึ่งที่ละเว้นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการริบและการตัดสินใจในการออกกำลังกายในช่วงต้นความผิดพลาด 3 ค่าใช้จ่ายในการเลือกสต็อคจะมีการเปิดเผยกันอย่างเพียงพอ ในการป้องกันแนวทางที่มีอยู่คือ บริษัท ได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับต้นทุนของทุนสนับสนุนทางเลือกไว้ในเชิงอรรถไปแล้วงบการเงินนักลงทุนและนักวิเคราะห์ที่ต้องการปรับงบกำไรขาดทุนเพื่อหาทางเลือกจึงมีข้อมูลที่จำเป็นหาได้ง่ายเราพบ อาร์กิวเมนต์ที่ยากที่จะกลืนตามที่เราได้ชี้ให้เห็นก็คือ หลักการพื้นฐานของการบัญชีว่างบกำไรขาดทุนและงบดุลควรแสดงถึงเศรษฐศาสตร์พื้นฐานของ บริษัท การคัดค้านประเด็นที่มีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจที่สำคัญเช่นการให้สิทธิพิเศษแก่พนักงานในเชิงอรรถจะเป็นการบิดเบือนรายงานเหล่านี้อย่างเป็นระบบแม้ว่าเราจะยอมรับหลักการที่ว่า สำหรับการเริ่มต้นนักวิเคราะห์การลงทุนทนายความและหน่วยงานกำกับดูแลใช้ฐานข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์เพื่อคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรจากจำนวนรายได้ที่ตรวจสอบแล้วของ บริษัท statements and balance sheets An analyst following an individual company, or even a small group of companies, could make adjustments for information disclosed in footnotes But that would be difficult and costly to do for a large group of companies that had put different sorts of data in various nonstandard formats into footnotes Clearly, it is much easier to comp are companies on a level playing field, where all compensation expenses have been incorporated into the income numbers. What s more, numbers divulged in footnotes can be less reliable than those disclosed in the primary financial statements For one thing, executives and auditors typically review supplementary footnotes last and devote less time to them than they do to the numbers in the primary statements As just one example, the footnote in eBay s FY 2000 annual report reveals a weighted average grant-date fair value of options granted during 1999 of 105 03 for a year in which the weighted average exercise price of shares granted was 64 59 Just how the value of options granted can be 63 more than the value of the underlying stock is not obvious In FY 2000, the same effect was reported a fair value of options granted of 103 79 with an average exercise price of 62 69 Apparently, this error was finally detected, since the FY 2001 report retroactively adjusted the 1999 and 2000 average gra nt-date fair values to 40 45 and 41 40, respectively We believe executives and auditors will exert greater diligence and care in obtaining reliable estimates of the cost of stock options if these figures are included in companies income statements than they currently do for footnote disclosure. Our colleague William Sahlman in his December 2002 HBR article, Expensing Options Solves Nothing, has expressed concern that the wealth of useful information contained in the footnotes about the stock options granted would be lost if options were expensed But surely recognizing the cost of options in the income statement does not preclude continuing to provide a footnote that explains the underlying distribution of grants and the methodology and parameter inputs used to calculate the cost of the stock options. Some critics of stock option expensing argue, as venture capitalist John Doerr and FedEx CEO Frederick Smith did in an April 5, 2002, New York Times column, that if expensing were required, the impact of options would be counted twice in the earnings per share first as a potential dilution of the earnings, by increasing the shares outstanding, and second as a charge against reported earnings The result would be inaccurate and misleading earnings per share. We have several difficulties with this argument First, option costs only enter into a GAAP-based diluted earnings-per-share calculation when the current market price exceeds the option exercise price Thus, fully diluted EPS numbers still ignore all the costs of options that are nearly in the money or could become in the money if the stock price increased significantly in the near term. Second, relegating the determination of the economic impact of stock option grants solely to an EPS calculation greatly distorts the measurement of reported income, would not be adjusted to reflect the economic impact of option costs These measures are more significant summaries of the change in economic value of a company than the prorated distribution of this income to individual shareholders revealed in the EPS measure This becomes eminently clear when taken to its logical absurdity Suppose companies were to compensate all their suppliers of materials, labor, energy, and purchased services with stock options rather than with cash and avoid all expense recognition in their income statement Their income and their profitability measures would all be so grossly inflated as to be useless for analytic purposes only the EPS number would pick up any economic effect from the option grants. Our biggest objection to this spurious claim, however, is that even a calculation of fully diluted EPS does not fully reflect the economic impact of stock option grants The following hypothetical example illustrates the problems, though for purposes of simplicity we will use grants of shares instead of options The reasoning is exactly the same for both cases. Let s say that each of our two hypothetical companies, KapCorp and MerBod, has 8,000 shares outstanding, no debt, and annual revenue this year of 100,000 KapCorp decides to pay its employees and suppliers 90,000 in cash and has no other expenses MerBod, however, compensates its employees and suppliers with 80,000 in cash and 2,000 shares of stock, at an average market price of 5 per share The cost to each company is the same 90,000 But their net income and EPS numbers are very different KapCorp s net income before taxes is 10,000, or 1 25 per share By contrast, MerBod s reported net income which ignores the cost of the equity granted to employees and suppliers is 20,000, and its EPS is 2 00 which takes into account the new shares issued. Of course, the two companies now have different cash balances and numbers of shares outstanding with a claim on them But KapCorp can eliminate that discrepancy by issuing 2,000 shares of stock in the market during the year at an average selling price of 5 per share Now both companies have closing cash balances of 20,000 and 10,000 share s outstanding Under current accounting rules, however, this transaction only exacerbates the gap between the EPS numbers KapCorp s reported income remains 10,000, since the additional 10,000 value gained from the sale of the shares is not reported in net income, but its EPS denominator has increased from 8,000 to 10,000 Consequently, KapCorp now reports an EPS of 1 00 to MerBod s 2 00, even though their economic positions are identical 10,000 shares outstanding and increased cash balances of 20,000 The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. Indeed, if we say that the fully diluted EPS figure is the right way to disclose the impact of share options, then we should immediately chang e the current accounting rules for situations when companies issue common stock, convertible preferred stock, or convertible bonds to pay for services or assets At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved Why should options be treated differently. Fallacy 4 Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses. Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants The two positions are clearly contradictory If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options which carry with them no deadweight costs than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. That s not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their company s prospects to providers of new capital But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U S economy A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time A strong case can also be made for the superiority of p roperly designed restricted stock grants and deferred cash payments Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options. A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitely just as companies granting stock options do now That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve. Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem t o us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities That would likely introdu ce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period Thus, for an option vesting in four years, 1 48 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid - in capital Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant What s more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred At time of grant, both these conditions are met The value transfer is not just probable it is certain The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports We feel that FASB capitulated too easily to this argument The firm does have an asset because of the option grant presumably a loyal, motivated employee Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits FASB s concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number they ve reported after the grants have been issued Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by le aving the company before vesting or if their options expire unexercised But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options At this time, we don t have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others Companies should choose compensation methods according to their economic benefits not the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review.